Effectiveness of the Costa Rican Central Bank forex intervention

Authors

  • Julio César Espinoza Rodríguez Universidad Nacional de Costa Rica, Costa Rica
  • Marco Vinicio Valerio Berrocal Universidad Nacional de Costa Rica, Costa Rica

DOI:

https://doi.org/10.15359/eys.21-49.1

Keywords:

exchange rate, monetary policy, market intervention, equilibrium exchange rate

Abstract

This paper represents an empirical approach to assess the effectiveness of foreign exchange interventions following the criteria by K. Domínguez (1998) using a GARCH model based on the work by C. Broto (2012). Analyses are conducted to evaluate the FOREX rules of intervention followed by the BCCR, and the probability of occurrence of an intervention is estimated using a LOGIT model.  In addition, the paper attempts to analyze what happened to the exchange arrangements applied in Costa Rica as a result of the 2006 exchange rate flexibility and transition to inflation targets.

Author Biographies

Julio César Espinoza Rodríguez, Universidad Nacional de Costa Rica

Máster en Desarrollo Económico con énfasis en Desarrollo Empresarial, académico e investigador de la Escuela de Economía, Universidad Nacional de Costa Rica

Marco Vinicio Valerio Berrocal, Universidad Nacional de Costa Rica

Licenciado en Economía,  asistente de investigación, Escuela de Economía, Universidad Nacional de Costa Rica.

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Anexos

Variables Utilizadas

Tipo de Cambio de Referencia Compra y Venta, BCCR. http://indicadoreseconomicos.bccr.fi.cr/indicadoreseconomicos/Cuadros/frmVerCatCuadro.aspx?idioma=1&CodCuadro=%20400

Tipo de Cambio promedio MONEX, BCCR. http://indicadoreseconomicos.bccr.fi.cr/indicadoreseconomicos/Cuadros/frmVerCatCuadro.aspx?idioma=1&CodCuadro=%20748

Intervención Cambiaria del BCCR, BCCR.

http://indicadoreseconomicos.bccr.fi.cr/indicadoreseconomicos/Cuadros/frmVerCatCuadro.aspx?idioma=1&CodCuadro=%201587

Published

03/18/2016

How to Cite

Effectiveness of the Costa Rican Central Bank forex intervention. (2016). Economía Y Sociedad, 21(49), 1-27. https://doi.org/10.15359/eys.21-49.1

Issue

Section

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How to Cite

Effectiveness of the Costa Rican Central Bank forex intervention. (2016). Economía Y Sociedad, 21(49), 1-27. https://doi.org/10.15359/eys.21-49.1

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